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而即是云云的讲故事公司

归档日期:04-18       文本归类:套路      文章编辑:爱尚语录

  2015年的牛市,是一个观念故事满天飞的年代,有的公司寄托并购重组飞上枝头,有的编不下去,股价均值回归,落得一地鸡毛。

  而以此上演过山车行情的一家上市公司即是奥飞文娱002292),现正在的股价仍旧跌回2012年的水准。

  此前,奥飞文娱揭橥了2018年第三季度陈说,财报显示,奥飞文娱前三季度营收21.29亿元,同比降低19.51%;扣除非时常性损益,净利润同比下滑-138.97%。

  而即是如许的讲故事公司,仅2018年至今,奥飞文娱的第一、第二大股东就累计执行股权质押116次,涉及总的质押额赶过81亿。

  上市从此,奥飞文娱营收一同上涨。自2014年从此更是迎来发作式伸长,此中2015-2017年的营收景况区分是:25.89、33.61亿、36.42亿。

  然则通过当心的比较呈现,2017年营收的伸长率仍旧入手快速下滑,净利润仍旧增速更是告急下滑赶过80%,同时每股收益更是省略到了此前的五分之一。

  可能是2016年下半年先知预言家的投资者们仍旧发现其伸长动力的疲态,以是从那是入手,奥飞文娱便开启了和大盘走势告急背离的缓慢熊途,现今的市值更是亏欠80亿,相较与之前54.85的汗青最高价,市值已跌去近90%。

  回来奥飞文娱的繁荣史,最早实在是一家广东的古代玩具修制商。其股权极度会合,目前第一大股东为董事长蔡东青,持股42.72%。另外,蔡东青二弟蔡晓东及母亲李丽卿区分位列第二、第三大股东,区分持股10.66%、4.65%。可谓是楷模的家族企业。

  1996年,奥飞还代庖海外的动画片抢占邦内动画片墟市,正在动画片火爆的同时也动员了其玩具的销量,这个“广告”不成谓不耀眼。

  尝到了动画片甜头的奥飞,又和日本着名逛戏厂商配合,创建了宠物小精灵、巴啦啦小魔仙等IP,又和迪士尼等公司配合,推出小熊、米奇的动漫玩具。

  2009年8月,奥飞文娱深圳证券营业所上市,成为A股上市的首家动漫类公司。

  奥飞文娱产物共分为四类:动漫玩具、非动漫玩具、动漫影视作品和动漫图文作品。但最获利的仍然动漫玩具。2009年1-6月,动漫玩具占公司交易收入的比例提升到81.93%,所爆发的毛利占公司总毛利的95.86%。

  正在奥飞凯旋上市之后,奥飞文娱正在主动胀动募资项方针同时,奥飞也没忘了适当玩转A股的律例:讲故事。

  通过并购和本钱运作,其营收8年年光翻了5倍,从上市之初的5.9亿增进至2017年的36.42亿,而股价最高潮到54.71元每股。

  如许的大牛股显露可全凭了众年的并购作为,完全来看,基础相投了2015年牛市讲故事的总共风口。

  2010年3月10日,斥资近9000万收购得到广东省上星动画频道“嘉佳卡通卫视”谋划权。此次收购让嘉佳卡通影视估值抵达近1.5亿,较净资产溢价幅度高达18.6倍。令人惊讶的是,该标的公司净资产仅766.6万元,2009年亏蚀89万元。并且收购的结果并不睬思,2010年该控股公司亏蚀超1200万。

  对此,奥飞文明的声明是动画片实质重要发行渠道是电视台频道媒体,公司动画片已经正在嘉佳卡通频道播出并获得较好的成绩。

  2011年3月22日,投资收购广州市执诚衣饰有限公司51%股权,使主交易务新增婴童用品。

  2016年,全资收购北美领先的婴童出行及耐用品公司Baby Trend以及其邦内重要产物供应商东莞金旺儿童用品有限公司,将婴童用品品类扩展至婴童益智玩具、宝宝餐椅、宝宝推车、汽车平和座椅等。

  2013年,收购北京爱乐逛音讯技艺有限公司和上海方寸音讯科技有限公司,同时参股上海哈邻逛戏、广州拉阔逛戏、北京魔屏手机漫画等众家手机逛戏及手机漫画公司,进入到全新的挪动端动漫营业范围。

  2014年设立奥飞影业,从参投邦外里影戏项方针制制枢纽切入,入手繁荣影戏营业。2015年,介入运作的影戏项目赶过20部。

  2015年,确定了成为“新世代迪士尼”的小对象,并确定了IP为焦点的泛文娱繁荣政策——构修以IP为焦点涵盖动漫、玩具、婴童、逛戏、授权、媒体、影戏等的众元物业式样,酿成泛文娱生态圈。

  有妖气是邦内领先的UGC原创漫画平台,公司一方面举办网站平台运营,另一方面依赖平台的数据领悟才干,发现具有墟市前景的IP通过授权进动作画,连气儿剧,影戏,逛戏等开荒。

  从结果来看,通过这几年的故事,2017年,账面商誉高达49亿,商誉占净资产的比重仍旧增进至60%。

  商誉与固定资产等其他资产的最大区别是不必摊销,因为不必摊销,商誉容易被某些上市公司用来调剂利润,为了避免展示亏蚀,该计提减值计划时不计提,或者正在公司事迹展示亏蚀的时分,玩“洗大澡”逛戏,一次性计提减值计划,从而导致上市公司展示巨额亏蚀。

  数据显示,营收固然维持逐年上升态势,但扣非净利润、现金流早已和营收背离。

  另外,奥飞2016年钱币资金仅剩7.8亿,谋划性现金流为-6.5亿,正在资金链仓皇的厉肃事态下,奥飞文娱其依然周旋放肆并购。

  2016年,奥飞文娱斥资9.04亿收购北京四月星空搜集技艺有限公司100%股权,然而,北京四月星空2013年、2014年连气儿两年亏蚀,且收购时净利润仅有118.51万。

  放肆并购、讲故事留给奥飞文娱的是越积越众的债务:2016年、2017年短期欠债仍旧高逾26亿、32亿。

  从近3年的收入布局来看,2015-2017年,玩具出卖类营收区分为16.16亿、19.32亿、19.55亿。

  然则2017年,奥飞文娱归母净利润9012.96万元,同比省略81.92%;扣非净利润初度为负,且展示巨额亏蚀,低至-1.60亿元。

  如许差异寻常的巨亏背后,即是高达1.30亿的资产减值耗费!此中,坏账耗费6003.52万,永远股权投资减值耗费1110.31万,商誉减值耗费5197.69万。

  不得不说,如许的谋划政策,我很为处置层忧愁,激进的扩张,仍旧埋下了隐患。

  据证券时报e公司报道,本年7月17日晚间,奥飞文娱披露股东减持布告,公司第一、第二大股东的母亲李丽卿,也是公司第三大股东于7月17日通过大宗营业出售公司股份2700万股。

  以此次减持均价7.7元约略打算,李丽卿一日内套现金额抵达了20790万元。

  除了减持以外,仅2018年至今,奥飞文娱的第一、第二大股东就执行股权质押116次,涉及总的质押额赶过81亿。

  因为受事迹拖累,本年从此奥飞文娱股价也是接续下跌,截止今日收盘,股价报5.81元,本年从此,股价曾一度抵达14.95元的高度,从岁首至今,跌幅已超六成,市值仅剩不到80亿。

  上市从此,奥飞文娱无间没有搁浅扩张的脚步,然则如许无厘头的盲目扩张,除了成效的是大把债务和无尽下跌的股价,宛若留给公司的只要一地鸡毛。当然另有实控人家族套现来的真金白银。

  A股墟市一直不缺故事和观念,投资人也一直不缺“核心”。然则那些故事核心讲不出实实正在正在的滋长性,更更无法给投资者带来容许的回报。

  关于上市公司这种讲故事式的圈钱办法和任性举债乱费钱的形势,也是咱们的墟市务必予以杜绝的。该公司的后续谋划情形,同花顺300033)智研将会接续合心。

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